В Китае назвали автоконцерны с лучшей валовой рентабельностью. BYD только пятый

Китайское издание Mydrivers назвало автоконцерны с лучшей валовой рентабельностью. В сегменте производителей, работающих с гибридами и электромобилями, лидерами стали Seres и Xiaomi Auto. Им удалось обойти даже такого гиганта, как BYD. Знакомимся с успехами компаний подробнее.

Для составления этого рейтинга китайские эксперты оценили результаты валовой рентабельности ряда автопроизводителей. Этот показатель позволяет понять, какой процент от выручки составляет валовая прибыль. Чем выше результат, тем эффективнее компания управляет затратами на производство и развитие сбытовой сети.

Валовая маржа, или Gross Profit Margin – это финансовый коэффициент, отражающий долю выручки, которая остаётся после покрытия прямых производственных затрат. В отличие от показателей операционной или чистой прибыли, валовая рентабельность исключает влияние административных расходов, маркетинговых затрат и других косвенных издержек. Итоговый показатель помогает оценить способность компании производить товары или услуги с минимальными затратами при максимальной выручке.

Компания с лучшей валовой рентабельностью

В этом исследовании эксперты сравнили восемь компаний, включая стартапы, электрические подразделения крупных концернов и известных производителей. Для наглядности показателей мы добавили в список BYD – крупнейшего игрока в сфере гибридных и электрических машин.

Оказалось, что лучшей компанией с точки зрения валовой рентабельности стал Seres. Поворотным для этой компании стало сотрудничество с Huawei в 2021 году. Тогда китайский IT-гигант начал в виде эксперимента продавать автомобили Seres в своих флагманских магазинах на территории  Китая. В 2023-м компании сделали следующий шаг, основав марку Aito. Она до сих пор является основным элементом созданной Huawei сети продаж автомобилей под названием HIMA.

Уровень валовой рентабельности Seres составил 30%. Это – выдающийся показатель по меркам индустрии. Его можно понять, ведь основную часть расходов по развитию и поддержанию каналов розничных продаж в Поднебесной несёт Huawei. Ещё один секрет Seres – фокус на дорогих моделях с высокой маржинальностью. В третьем квартале 2025 года Aito реализовал 121,4 тысячи машин на территории Китая. Более 50% продаж пришлось на Aito M8 с ценовым диапазоном 359,8-449,8 тысячи юаней (3,95-4,95 млн рублей).

• «Заставили действовать». Председатель Chery рассказал, как Xiaomi и Huawei изменили авторынок

Другие лидеры рейтинга

На втором месте после Seres разместился абсолютный новичок автомобильной индустрии – Xiaomi Auto. Валовая рентабельность начавшей продажи машин в марте прошлого года компании достигли показателя 25,5%. Xiaomi эффективно использовала имеющиеся у неё преимущества в маркетинге и сети продаж. А единственным явным ограничением оказался дефицит производственных мощностей.

Третье место, по версии Mydrivers, заняла переживающая далеко не лучший год компания Li Auto. Несмотря на общий спад продаж, этот стартап показал уровень валовой рентабельности в 19,8%. Важным шагом для сохранения позиций компании стал отказ от прямого снижения цен на автомобили в ответ на усиление конкуренции. Поэтому падение продаж марки не отразилось на показателях валовой рентабельности.

На следующем месте рейтинга разместилась Tesla с валовой рентабельностью 18%. Этот результат подчёркивает, насколько значимыми являются показатели других марок. Ниже мы привели сводную таблицу с валовой рентабельностью девяти компаний.

Место	Компания	Валовая рентабельность
1	Seres	30%
2	Xiaomi Auto	25.5%
3	Li Auto	19.8%
4	Tesla	18%
5	BYD	17.6%
6	Zeekr	15.6%
7	Nio	14.7%
8	Leapmotor	14.5%
9	Xpeng	13.1%

• В Китае назвали лучшие силовые установки 2025 года. В список попали Tank, Geely и Jetour

Валовая рентабельность – не прибыль

Здесь стоит отметить, что показатели валовой рентабельности имеют мало общего с фактической прибылью автопроизводителей. Например, разместившийся на восьмой строчке списка Leapmotor стал единственным стартапом в списке, работавшим с прибылью в третьем квартале 2025 года. Компании удалось заработать 150 млн юаней (~1,65 млрд рублей). В то же время, Nio потеряла 3,48 млрд юаней (38,24 млрд рублей) в третьем квартале.

И всё же валовая рентабельность даёт определённые представления о «здоровье» компаний и перспективах их развития. Очевидно, сейчас наиболее перспективными компаниями являются Seres и Xiaomi Auto.

Денис БОБЫЛЕВ (YouTube)